文 | 冯琛

 导语：4月3日，在真真假假的原油减产消息影响下，国际原油价格跌宕起伏。在此情况下乙二醇将何去何从？

 新闻：4月2日晚-4月3日凌晨

 22:25 沙特称特朗普打了电话，未披露内容

 22:35 特朗普发推特，说俄罗斯和沙特沟通过了，估计会大减产1000-1500万桶 

22:35 油价爆拉40%

 22:43 俄罗斯辟谣：没有减产千万的事。愿意减产100万意思一下。但OPEC+成员国都要一起减产。最好再开个会。

 23:30 油价涨幅回落至14%

 23:39 OPEC辟谣：沙特和俄罗斯没有减产协议

 23:51 美国能源部：美国要自己战略储油

 0:59美国官员：不知道沙特俄罗斯到底咋谈的，美国不准备砍产量

 一、成本端传来利好，乙二醇止跌反弹

 4月以来，成本端原油不断有减产消息传出，外盘原油价格低位反弹。乙二醇经过一个月的连续下跌，价格处在绝对低位，随着油价的拉高，乙二醇成本端支撑力度增强，供需弱势被成本支撑冲淡，市场情绪有所缓和。乙二醇终于摆脱下跌趋势，止跌反弹。

 二、累库压力有增无减，供应宽松下乙二醇上行仍有阻力

 数据来源：金联创（单位：万吨）

 据金联创数据显示：本周华东主港乙二醇日均发货量为5524吨。华东港口库存为104.5万吨。较上周增长3.9万吨。目前来看，当前乙二醇港口发货量迟迟未见增长，较同期8000吨左右的日均发货量仍有不小差距，港口去库不及预期，导致库存压力有增无减。对市场价格形成压制。

 三、海外疫情影响终端需求，聚酯端继续累库，供需错位打压市场价格

  数据来源：金联创（单位：天）

 国外公共卫生事件仍在不断蔓延，聚酯下游服装纺织出口订单大幅减少，国内需求不及预期，需求端累库导致对原料需求不足，乙二醇去库仍需时日。据金联创数据显示：到本周四为止涤纶短纤库存在10-17天。涤纶长丝工厂整体库存在29-38天，其中POY库存至29-34天，FDY库存至30-35天，DTY库存至34-45天。

 目前海外疫情迟迟未现拐点，市场人士对乙二醇后市发展缺乏信心，市场关注美国与沙俄协商动作，原油如能止跌回升将对整体化工品市场存有提振支撑，短期乙二醇有望维持低位调整等待消息面指引。